Мартовский отчет WASDE. Медвежий для пшеницы, сои и кукурузы
Пшеница
Долгосрочно - шорт
Спрос со стороны импортеров растет, их потребление тоже, но запасы импортеров очень высокие, так что потенциал роста мирового импорта очень ограничен. Основные страны экспортеры сейчас оказывают высокую конкурецию, в особенности СНГ и Австралия. В США тоже экспорт и потребление растут, но прошлогодний урожай выдался очень хорошим, несмотря на снижение площади посадки. В итоге запасы пшеницы все равно остаются на очень высоком уровне.
Краткосрочно - скорее шорт
Для США ревизий нет, импортеры покупают больше, но и экспортеры-конкуренты продают больше. Австралия и СНГ оказывают высокую конкуренцию на мировом рынке пшеницы. В целом отчет краткосрочно нейтрально-шортовый.
Соя
Долгосрочно - шорт
Спрос со стороны импортеров хороший, но высокая конкуренция со стороны Бразилии и рекордно высокий урожай в США прошлой осенью не дают рынку расти. Запасы в США очень сильно растут, а в Бразилии ожидается очень хороший урожай. Так что перспектив к росту для рынка сои пока нет.
Бразильский урожай сои играет большую роль в ценообразовании, так как бразильская соя занимает большую долю мирового рынка сои.
Краткосрочно - шорт
Спрос со стороны импортеров высокий, но экспорт из Бразилии наращивается, а из США - падает, в итоге запасы в США пересмотрены в сторону увеличения. При этом запасы Бразилии и мировые запасы в целом также пересмотрены в сторону увеличения. По-медвежьи для рынка сои.
Кукуруза
Долгосрочно - шорт
В США сейчас распродают урожай, который убрали осенью 2016. Урожай выдался очень большим, так что запасы пополнились очень сильно. Сейчас эти запасы распродаются, но в Южной Америке скоро созреет новый урожай на экспорт, который будет очень большим, так что общее мировое предложение скоро вырастет. При этом импортеры хоть и покупают много, но ниже прошлого года. Так что цена пойдет вниз.
Краткосрочно - шорт
Данные для США не пересмотрены, но зато увеличена оценка урожая кукурузы в Бразилии и Аргентине. В этом году погода в Южной Америке очень благоприятная. В итоге экспорт из этих стран вырастет и окажет высокую конкуренцию кукурузе США. Уборка начнется примерно через месяц-два, так что цены на кукурузу скорее пойдут вниз, чем вверх.