Bitfinex и Tether обвиняются в манипулировании ценами на биткоин
Как сообщается в новом исследовании, криптовалютная биржа Bitfinex использовала так называемую «стабильную валюту» Tether для поднятия цен на криптовалюту в 2017 и 2018 годах.
Один крупный игрок манипулировал ценой биткоина, когда она достигла пика в почти 20 000 долларов два года назад.
В исследовании рассматривался период с марта 2017 года по март 2018 года, когда цена на биткойн взлетела, а его общая рыночная стоимость выросла до 326 миллиардов долларов. По словам авторов исследования, около половины этого увеличения было обусловлено влиянием схемы манипуляции.
В исследовании говорится, что неизвестный манипулятор работал с одной учетной записи на крупнейшей бирже криптовалют в то время – Bitfinex. Манипулятор использовал другую криптовалюту, называемую tether, чтобы повысить спрос на биткоины, что и привело к росту цен. Но сколько заработал манипулятор не известно.
Исследование, написанное Джоном М. Гриффином, профессором финансов в Техасском университете с опытом работы в области криминалистики, и профессором финансов Университета штата Огайо Амином Шамсом, было принято к публикации влиятельным журналом финансов и будет скоро опубликовано в Интернете. Исследование не дает окончательного заключения о том, кем был манипулятор, но предполагается, что руководители Bitfinex либо знали о схеме, либо помогали ей.
«Если это не Bitfinex, - сказал господин Гриффин в интервью, — это тот, с кем они плотно ведут бизнес».
Bitfinex не принимает результаты исследования. Стюарт Хегнер, генеральный советник компании, заявил, что исследованию «не хватает академической строгости», и в нем не представлено никаких доказательств.
«Именно глобальный рост цифровой валюты привел к росту спроса на валюту Tether», - сказал он.
Компании Bitfinex и Tether Ltd., имеют общую собственность и управляются одними и теми же руководителями. Обе компании расследуются по обвинению в мошенничестве Министерством юстиции и Генеральной прокуратурой Нью-Йорка.
Монета Tether похожа на биткоин, но с ключевыми отличиями: биткоин торгуется свободно, а стоимость тизера привязана к доллару через резервирование его активов. То есть на каждый тизер в обращении якобы приходится 1 американский доллар в резерве. Такой вид цифровой валюты называется «стабильной монетой».
По словам Шамса (одного из авторов исследования), манипулирование ценой на биткоин подрывает ключевую особенность рынка криптовалют.
«Обещание децентрализованной финансовой системы состояло в том, что она будет свободна от влияния банков и правительств», - сказал он. «Но по иронии судьбы, есть новые крупные организации, которые получили централизованный контроль».
Для своего исследования два профессора составили карту всей истории транзакций, связанных с биткоинами и тизером, - процесс, который включал отсеивание более 200 гигабайт данных. Затем они проследили движение двух валют. Это позволило тогда показать, как криптовалюта тизер перемещается по различным биржам и обменивается на биткоины. Они обнаружили, что привязные узлы протекают через тесно кластеризованные пути - начиная с одной большой учетной записи в Bitfinex - что указывает на управление одним объектом.
Tether стал главным активом, используемым криптовалютными биржами, для совершения торговых операций. По данным исследовательской фирмы CryptoCompare, около 75% всей торговли биткоинами происходит в обмен на тизеры.
По словам компании Tether, она создает новые монеты тизера, когда она получает заказы от своих клиентов. Но компания не предоставляет полную информацию о своих действиях, что не дает возможности доказать наличие этих долларовых резервов. В апреле компания показала в суде, что монеты тизер обеспечены долларовыми резервами только на 74%.
Если бы новые монеты тизера создавались в ответ на заказы, как заявляет компания, тогда цена биткоина отражала бы естественный спрос. Но если тизер «печатают» без поддержки, это может привести к искусственному спросу, если они используются для покупки биткоинов. В некотором смысле это сродни центральным банкам или правительствам, печатающим деньги для стимулирования экономики, что часто приводит к инфляции.
Исследование Гриффина-Шамса было направлено на то, чтобы определить, создавались ли тизеры в ответ на запросы пользователей. Авторы изложили и проверили ряд гипотез и пришли к выводу о том, что тизеры были «напечатаны» независимо от заказов клиентов.
Одна закономерность была особенно показательной: в исследовании рассматривался период продолжительностью 95 часов, который составил самый большой процент использования тизера. Что показало последовательную закономерность: за три часа до рассредоточения большого количества тизеров цена биткойна падала. Сразу после этого курс биткоина начал расти. Эти 95 часов составили 59% от совокупной доходности биткоинов в период с марта 2017 года по март 2018 года.
«Даже имея довольно небольшой капитал можно манипулировать ценой биткоина», - сказал профессор Гриффин.
Безусловно, данные могут иметь иное толкование. К сожалению, авторы исследования не имели доступа к банковским счетам компаний Битфинекс и Тизер. Эта информация определенно покажет, создавали ли компании новые единицы тизера в ответ на реальный потребительский спрос или нет.