Полный анализ отчетов USDA WASDE
Раз в месяц министерство сельского хозяйства США (USDA) публикует отчет по спросу и предложению для селькохозяйственных культур. Данные приведены в виде таблиц, но я преобразую их в графики для удобства анализа и выкладываю со своими комментариями в этой статье в PDF файлах.
Кукуруза
Краткосрочно лонг, но долгосрочно - шорт
У экспортеров-конкурентов производтсво падает, в то время как экспорт из США наращивается. Несмотря на этом мировые запасы очень большие, так что как только проблемы с погодой в Южной Америке исчезнут, медвежье настроение может вернуться. Долгосрочно - шорт, краткосроно - пока лонг.
Пшеница
Краткосрочно скорее шорт
Импортеры потребляют больше и покупают больше, что поддерживает цены. Но у конкурентов-экспортеров экспорт наращивается, а запасы все еще значительные, что плохо для продавцов из США. В США тоже наращивается экспорт, но медленнее чем у конкурентов. Однако падение домашнего потребления в США все равно приводит к накоплению запасов на 0.2%, которые выше прошлого года и выше средней.
Соевые бобы
Краткосрочно: лонг
Краткосрочно для старого урожая: Основной драйвер вверх в прошлом месяце - плохая погода в Аргентине и рост экспорта из США. Спрос со стороны импортеров не вырос. Когда погода в Аргентине наладится, цены начнут падать (т.к. падение предложения со стороны Аргентины уже заключено в текущих ценах). При этом если начет снижаться экспорт из США, это еще больше добавит медвежьего настроения, т.к. долгосрочно рынок сои медвежий.
Соевая мука
Краткосрочно: однозначно лонг. Долгосрочно для нового урожая - скоре лонг
Краткосрочно для старого урожая: Однозначный лонг. Экспорт из США наконец начал наращиваться, импортеры покупают еще больше, а в Аргентине проблемы с погодой продолжаются (хотя по прогнозам скоро ожидается улучшение).